大盘震荡加剧，本周新股申购不失为好的投资选择。

本报告提供2015年第7批新股的初步报价指引、中签率分析与预测、冻结资金量与资金成本预测、预测了参与新股申购的年化收益率，并给出了新股申购排序建议

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摘要：

本批新股质地分析：本批新股发行迎来中国核电，建议积极申购。中国核电募资规模超过135亿元，预期网上和网下中签率都将明显提升，公募社保的中签率有望超过0.5%，上市后预期涨幅300%，单只个股贡献1.5%的收益率，唯一需要注意的是入围门槛，鉴于申购踊跃，预期申购总量低于40亿元的报价会被剔除。根据中签率和股价的绝对涨幅，我们认为本批新股收益率排名靠前的是：中国核电、信息发展、聚隆科技。

报价：本批新股中的合纵科技有老股转让，预期发行价格10.61元/股。本批新股中发行均未超23倍市盈率。

中签率：本批23家新股合计募集资金超过220亿元，网下打满所需资金150亿元，网上打满所需资金超过700万元，远超上一轮88亿的发行规模，预期本轮网上和网下中签率都会比上轮出现明显上升，预期公募社保（A类）中签率平均为0.19%，年金保险（B类）0.17%，其他（C类）0.14%，网上（散户）中签率0.45%。

收益率：预测本批公募社保（A类）的绝对收益率有0.67%，年金保险（B类）0.61%，其他（C类）0.51%；网上投资者根据上限参与，那么绝对收益率在1.44%。由于上批发行规模很小，使得A类的中签率降至千分之一，但本轮有大盘股中国核电，预期本轮收益率将会远高于上批新股，建议积极申购。

冻结资金量：本批新股的申购日高峰是6月2日和3日，其中中国核电在6月2日缴款发行，预计累计冻结资金将分别达到2.9万亿和4.3万亿，直到6月5日开始解冻，资金面才明显改善。由于本轮新股冻结资金量远超上批，预期对回购利率冲击影响较大。

申购建议：

从股票破板时的年化收益率考虑，我们对不同的投资者建议了不同的排序，主要考虑了不同投资者的中签率不同会影响收益率：

公募社保：中国核电、聚隆科技、汇洁股份。

年金保险：中国核电、金发拉比、星徽精密。

其他投资者：中国核电、信息发展、聚隆科技。

网上打新：中国核电、汇洁股份、德尔股份。